Top articles

  • BENETEAU

    10 avril 2011 ( #Bénéteau )

    Bénéteau est un fabricant de bateaux de plaisance, de mobile-homes et de maisons industrialisées à ossature bois. La société existe depuis 1884. Son siège est à St-Gilles-Croix-de-Vie en Vendée. Voilà le type même d'entreprise que je recherche : une affaire...

  • VICAT

    11 avril 2011 ( #Vicat )

    Vicat est un groupe cimentier fondé en 1853. Son histoire pluriséculaire liée à celle de la famille fondatrice éponyme témoigne d'une gestion qui a su faire la preuve de son adaptabilité aux différentes époques traversées et de sa solidité face à l'adversité....

  • BIOMERIEUX

    08 mai 2011 ( #bioMérieux )

    Née en 1963, cette société, dont le siège est situé à Marcy l'Etoile dans la région lyonnaise, évolue dans le secteur de la santé, et plus précisément dans le diagnostic in vitro. Elle conçoit et commercialise des automates, des logiciels et des consommables...

  • BENETEAU (3)

    16 mai 2011 ( #Bénéteau )

    Ce troisième article consacré au groupe vendéen va s'attacher à vous décrire le processus d'analyse financière que j'utilise pour déterminer si un titre vaut le coup d'être suivi (et acheté) ou non. Je regarde d'abord la rentabilité. Le ratio déterminant...

  • BENETEAU (2)

    17 avril 2011 ( #Bénéteau )

    Après avoir évoqué Bénéteau , son marché et ses perspectives, je voudrais à présent parler de son management et de la gouvernance de l'entreprise au sens large. En préambule je précise que je n'ai aucun lien privilégié avec la société. Mes convictions...

  • Sanofi : value trap ou croissance cachée ?

    12 juin 2011 ( #Sanofi )

    Dans un précédent article où j'évoquais l'influence de la psychologie du marché sur la valorisation d'un indice large ou d'une valeur en particulier, j'avais pris Sanofi comme exemple. Je voudrais ici développer mon sentiment sur l'entreprise et son action....

  • L'Oréal : parce que je le vaux bien.

    20 juin 2011 ( #L'Oreal )

    L'Oréal est le leader mondial des cosmétiques. La société a fêté ses 100 ans en 2009. Son portefeuille totalise 23 marques aux noms biens connus par les consommateurs à travers le monde, tels que : Garnier, L'Oréal, Fructis, Lancôme, Maybelline, Yves...

  • COLRUYT : LA SUCESS STORY BELGE

    02 juillet 2011 ( #Colruyt )

    Pour commencer, rendons à César ce qui appartient à César : j'ai découvert cette entreprise extraordinaire en 2008 grâce à Cervinvest, le blog de Thierry Collart. Qu'il en soit remercié ici. A l'époque, mes connaissances dans l'univers de la grande distribution,...

  • Vicat contre Lafarge et Ciments français

    18 juillet 2011 ( #Vicat )

    Lors d'un précédent article, nous avons disserté sur le secteur du ciment en nous appuyant sur notre connaissance du groupe Vicat. Je voudrais ici compléter cet article en comparant le "petit" cimentier familial à ses concurrents français cotés en bourse....

  • THERMADOR : DES ROBINETS QUI VALENT DE L'OR.

    30 août 2011 ( #Thermador groupe )

    Lors du premier article consacré à cette société - qui pour mémoire distribue des robinets, des pompes pour l'irrigation et l'arrosage, des vannes et des clapets pour l'industrie, entres autres - nous avions évoqué ses fondamentaux économiques et ses...

  • Bouygues : un arbitrage tentant au plus mauvais moment ?

    12 septembre 2011 ( #Boursacadémie )

    Comme vous le savez peut-être, Bouygues a annoncé le 31/08/2011 une OPRA, Offre Publique de Rachat d'Actions. 11.7 % du capital, soit environ 40 millions de titres sur un total de 356 millions, seront rachetés par la société à un prix de 30 € par action,...

  • L'hôtellier de l'extrême

    02 octobre 2011 ( #CIS )

    CIS (Catering International Services) se définit officiellement comme une entreprise spécialisée dans le catering international : services de restauration, d'hôtellerie et de multiservices pour le compte de sociétés françaises ou étrangères, réalisant...

  • bioMérieux : diagnostic favorable

    10 octobre 2011 ( #bioMérieux )

    Lors d'un précédent article consacré à cette société, nous avions évoqué son business model intéressant et sa position dominante dans plusieurs niches du marché du diagnostic. Nous voudrions maintenant consacrer ce billet à l'analyse de ses ratios financiers....

  • Mon arbitrage sur Bouygues : un gain annualisé de 60%

    17 octobre 2011 ( #Actions )

    Les faits. Comme anticipé dans mon article précédent concernant cette opération, le scénario n°2 s'est matérialisé : le cours de l'action Bouygues, après validation en AG extraordinaire de l'OPRA, a commencé à monter, pour se rapprocher du prix de l'offre,...

  • GEA : la belle au bois dormant ?

    01 novembre 2011 ( #GEA )

    Une fois n'est pas coutume, nous allons commencer cet article sur GEA par la valorisation. Grenobloise d'Electronique et d'Automatismes, puisque telle est son nom, cote aujourd'hui sous les 58 € pour une capitalisation boursière de 69 M€ au total. C'est...

  • Bénéteau : les résultats annuels déçoivent le marché, les perspectives 2012 sont incertaines.

    20 novembre 2011 ( #Bénéteau )

    Au lendemain de la publication des résultats annuels 2011 (exercice clos au 31/08), le titre Bénéteau a accentué son repli, déjà important, par rapport à son cours du 31/12/2010, l'action perdant 7,61 % dans des volumes nourris le 17/11. Le recul depuis...

  • Faiveley transport : un équipementier ferroviaire incontournable à (re)découvrir

    04 décembre 2011 ( #Faiveley Transports )

    Une société familiale positionnée avec succès sur une niche du marché ferroviaire. Créée en 1919, cette société est toujours détenue par la famille fondatrice éponyme à hauteur de 53 % du capital. Pour un cours à 47 €, la capitalisation boursière tourne...

  • Maisons France Confort : une valeur de croissance dans un secteur sans croissance.

    05 janvier 2012 ( #Maisons France Confort )

    Un acteur du marché immobilier mais surtout un prestataire de services. Maisons France Confort (MFC) est une société familiale qui existe depuis 1919 (ça fait déjà deux points communs avec Faiveley transports), mais c'est après 1945 que la société prend...

  • Aurea : l'acteur montant du recyclage des déchets industriels

    25 janvier 2012 ( #Actions )

    Les déchets regorgent de niches à exploiter. Aurea est un acteur du recyclage des déchets industriels qui a bâti son expansion par des opérations de croissance externe sur des secteurs de niches à fortes barrières à l'entrée, tels que la régénération...

  • GEA : résultats annuels au 30/09/2011.

    09 février 2012 ( #GEA )

    GEA (Grenobloise d'Electronique et d'Automatismes, voir le premier article ici) a publié ses résultats annuels il y a quelques jours. Tous les comptes sont au vert tant en termes d'activité que de résultats. On rappelle que la société commercialise des...

  • Thermador groupe : résultats annuels 2011

    02 mars 2012 ( #Thermador groupe )

    Thermador a publié ses comptes pour l'exercice qui s'est achevé au 31/12/2011. Je savais que le chiffre d'affaires avait progressé de 9.4 % à 194 M€ (cf newsletter n°1). La direction avait par ailleurs annoncé que la croissance des résultats serait supérieure...

  • Vicat : résultats annuels 2011

    02 avril 2012 ( #Vicat )

    2011 : un exercice compliqué. L'année 2011 aura été difficile pour les cimentiers et Vicat, malgré la gestion exemplaire qui la caractérise n'aura pas échappé à une dégradation prononcée de ses résultats, ainsi que l'atteste le tableau ci-dessous : Niveaux...

  • bioMérieux : résultats annuels 2011.

    18 avril 2012 ( #bioMérieux )

    Des résultats sans surprise. Les résultats de bioMérieux sont sans surprise après les multiples "warnings" émis courant 2011. Si le chiffre d'affaires progresse de 5,2 % à 1 427 M€, grâce surtout aux acquisitions d'Argène et d'AES Laboratoires, le résultat...

  • Achetez quand le marché surréagit aux mauvaises nouvelles...

    31 mai 2012 ( #Généralités )

    La peur est votre amie, le court-termisme des spéculateurs aussi. La volatilité des indices et des valeurs sous-jacentes a depuis toujours pu être comparée à un baromètre de la psychologie des foules. Plus le sentiment des masses tend vers les extrêmes...

  • Séchilienne-sidec : croissance protégée dans l'énergie verte et OPA à terme.

    28 juillet 2012 ( #Séchilienne-Sidec )

    Alors que nous étions ma femme et moi en voyage de noces à l'île Maurice à la fin de l'été 2006, nous visitâmes une usine de production d'électricité alimentée par des résidus de canne à sucre, la bagasse. Je ne le savais pas à l'époque, mais cette usine...

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