ROE

Publié le par Y. AUFFRET

Le ROE (Return on Equity) est le ratio qui détermine la rentabilité des fonds propres de l'entreprise. C'est un juge de paix de la manière dont la société utilise l'argent des actionnaires pour créer de la valeur. Plus il est élevé plus la société est rentable et crée de la valeur et donc plus, à long terme, cela va se traduire dans ses cours de bourse.

Un ROE élevé associé à une faiblesse ou à une absence d'endettement observés sur longue période est généralement une combinaison qui révèle un puissant modèle économique à l'oeuvre avec des atouts concurrentiels éprouvés.

 

Ce ratio s'obtient de la façon suivante : (résultat net de l'année / capitaux propres de l'année n-1) x 100.

 

Il s'agit de mon critère de sélection n°1.

 

Le minimum requis pour passer ce test est 15 %.

 

Où trouver les éléments permettant de le calculer ?

Vous avez besoin de consulter le rapport annuel de l'entreprise qui vous intéresse (avec internet on y a maintenant facilement accès). Vous allez à la page des états financiers consolidés et vous relevez 2 nombres :

- au bilan, les fonds propres de l'année n-1,

- au compte de résultat, la dernière ligne, c'est-à-dire le résultat net de l'année n.

Puis vous appliquez la formule.

 

L'idéal est d'avoir un historique sur au moins 5 années, couvrant si possible un cycle économique (récession-reprise-expansion).

 

Vous n'avez plus qu'à calculer le ROE moyen sur la période.

 

A bientôt

Publié dans Boursacadémie

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